【独家】山东涨声不断，拍卖有些回暖，玉米想抬头

即将进入8月，在过去的7月之中，玉米市场表现的不尽人意，持续的趋弱运行至7月下旬。拍卖成交情况屡创新低，不断压低供应端外发成本线；山东为首的华北工厂屡次涨价刺激市场，屡次点火失败，价格行情始终没有冲起来，不断的小幅震荡；南方港口虽然有些意动，也踢不动300万吨重的大胖子北港。好在7月将尽之时，拍卖成交情况在第十轮有些好转，工厂仍有涨价的声音传出，玉米价格行情有点触底反弹的意思。那么，近期拍卖和工厂玉米价格行情回暖是何原因？8月的玉米市场能否反弹？中国粮油信息网分析师周喆认为，阶段性需求的回暖以及到货成本的增加，推动玉米价格上涨，但8月的玉米想要起飞，还需要需求提供更多的支撑。

运费节节攀升，推高到货成本。当前的玉米市场，南方港口由于前期的消极采购使得港存下降使得需求阶段性复苏，7月底开始不得不进行一轮补货，开始积极订货并小幅上调提货报价10-20元/吨，饲料厂也没做太大的库存，只能认可行情上涨。华北用粮企业为了吸引到货量，潍坊及临清德州一带的工厂群不断涨价试探市场反应。但需求方的涨声并没有传导到供应端的耳边，被物流给拦截了。运费的持续上涨通吃供需双方，供应端牺牲利润找车找船，需求端为了匹配到货成本也不得不涨价，市场虽然涨的热闹，但好像与供需双方没什么关系，都涨运费身上了，卖粮难的依然难受，加工没利润的依然别扭。

售粮节奏缓慢，无限透支行情。拍卖进行了10轮，成交了1800余万吨的玉米。市场根本就不缺粮。陈粮去库存缓慢，供应端竞争激烈。而19年玉米都开始有早熟品种上市了，18/19年度玉米购销市场基本步入尾声，市场又要进入新一轮的新陈更替。

回头去看过去的行情，18/19年度的供应端赌的有些上头了，被消息牵着鼻子走，不断的错过利好行情导致售粮期不断延后，2月底的存放困难、4月的担忧拍卖淘汰了一批又一批，透支上涨潜力拉高然后又自砸行情。现在还有很多高溢价赌陈粮的即将面对残酷的行情。用自己的钱，帮别人囤粮，把贸易做成了慈善事业，对于供应端来说，冷暖自知。供应端的走货压力依然巨大，没有价格优势的陈粮根本不是18年玉米的对手，虽然现在参拍可以赌晚出库赌19年玉米上涨，又是一轮透支后期行情的操作，能否如愿真不好说，还要看接下来的天气，看19年玉米产量及市场需求能否复苏。

需求主导市场，支撑能力有限。18/19年度的玉米市场，12月前由供应主导，之后的主场则变为了需求主导，变成这样的主要原因是需求变得足够差（大雾），供应大于需求。如今到了8月，终端消费需求不振，导致用粮企业产品库存居高不下，近期多家工厂涨价也只是因为收粮成本的增加。工厂卖不动货，囊中羞涩下也就没什么积极收粮的动力。

猪瘟仍然肆虐，复养之路漫漫。非洲猪瘟在我国肆虐了近一年，所到之处，可爱的二师兄皆断魂。猪价疯狂上涨，越是上涨就越证明市场上猪肉供应的紧张程度，也证明了为什么当前阶段的玉米市场，玉米走货为何会如此艰难，甚至专供养殖的辽宁省出现拍卖0成交的现象。

养殖业在猪身上损失惨重，向禽类转移也由于先天的消费量级不同，对玉米的消耗能力回暖作用有限，虽然政府在近期不断出台刺激复养的相关政策，鼓励中小型养殖户积极补栏，但没有非洲猪瘟疫苗，竹篮打水一场空的概率依然很大，且一旦复养遭遇非洲猪瘟并产生损失，政策是否帮助善后也没有明确。另外，非洲猪瘟爆发前政策一直倾向于取缔高污染、不方便管理的养殖小散户，养殖户对政策能否从一而终也持怀疑态度。因此，生猪养殖产能恢复缓慢，对玉米的消耗能力一时难以复苏，对玉米价格行情上涨的支撑有限，只能期待科研工作者们对猪瘟疫苗的研制能加快步伐，疫苗尽早问世。

综上所述，短期内，阶段性的需求回暖与传统的西瓜上市挤占运力来了一个大型撞车现场，擦出了激烈的火花导致了玉米价格行情的上涨。但市场真的缺粮吗？从拍卖到轮换再到贸易库存，14-18年玉米供应着市场，还有19年玉米即将加入，供应端竞争惨烈。而需求方也迟迟不见好转，对行情上涨的支持难以持久。因此，后期的行情还将是震荡运行，上涨也是涨在物流成本身上了，利润难以自下向上顺利传递。8月的玉米价格行情要想复苏，还需要需求端提供更多的支撑，接下来就要看天气如何，能够逼迫用粮企业提升减产预期、惜售预期的地位，从而恢复收购积极性进行备货，也就是天气能否给机会让市场透支后市利多因素。

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