【独家】油脂供应宽松，等待磋商进展

    近段时间，国内油脂市场现货行情反复窄幅波动，呈区间调整态势，未有明显大幅波动行情出现。如下图所示，以豆油为例，截至4月22日当天，国内沿海主要厂商一级豆油现货平均价格约5370元/吨，当日大连地区市场一级豆油主流报价在5330元/吨、天津地区5300元/吨、日照地区5380元/吨、广州5350元/吨、北海5330元/吨左右。当前国际市场消息面及供需格局如何，国内油脂市场有何因素需要关注？中国粮油信息网分析师辛显明将对此进行简要说明。

    南美豆丰产，美新豆开播

    外媒4月22日消息：据巴西农业咨询机构Celeres公司称，2018/19年度巴西大豆产量预计为1.158亿吨，相比之下，早先预测值为1.138亿吨。同日，据国际谷物理事会（IGC）发布的报告显示，2020/21年度（2月到次年1月）巴西大豆产量预计为1.195亿吨，相比之下，2019/20年度为1.135亿吨，2018/19年度的产量预计为1.193亿吨。2020/21年度（4月到次年3月）阿根廷大豆产量预计为5550万吨，相比之下，2019/20年度的产量预计为5420万吨，2018/19年度的产量预计为3780万吨。

4月22，日国际谷物理事会（IGC）报告显示，2019/20年度全球大豆产量预计为3.586亿吨，略微低于2018/19年度的产量3.588亿吨。2019/20年度全球大豆期初库存预计为5180万吨，高于上年的4500万吨。大豆供应总量预计为4.104亿吨，高于2018/19年度的4.038亿吨。近期虽有机构下调阿根廷19/20年度大豆产量预估，但仍高于前年产量，巴西大豆记录高位产量炒作已久，南美大豆维持丰产预期，国际市场大豆供应充裕格局未改。

4月23日，有分析师预计，截至4月21日美国大豆播种完成7%，上周没有播种进度数据，分析师的预计范围从0%到3%。从去年夏天中美贸易战正式开打以来，我国并未正式放开进口美国2018/19的大豆，仅是在不断的磋商期间由国企牵头，出于友好态度等层面少量采购并部分留作国储。因此在当前南美大豆丰产并持续输出中国，美豆期末库存较高尚未大量出口且新豆已经开播的情况下，国际市场豆类油脂商品供大于求。

    马棕出口表现不佳

吉隆坡4月22日消息，船运调查机构SGS周一发布数据显示，马来西亚4月1-20日棕榈油产品出口量环比增加1.5%，至939657吨。马来西亚3月1-20日棕榈油产品出口量为925431吨。ITS数据显示，马棕4月1-20日出口量为900940吨，较3月同期的881924吨增加2.2%。AmSpec数据显示，马棕4月1-20日出口量为892477吨，较3月1-20日出口的908718吨减少1.8%。马来各船运机构本月前15日的出口数据就均已较前10日环比增幅下滑，本次各机构前20日出口数据环比增幅进一步下滑，其中AmSpec前20日出口数据甚至环比减少。这说明，在国际市场5月斋月棕榈油消费增强提前备货的阶段，已经有接近尾声的趋势，马棕库存在中旬MPOB报告公布292万吨后未有下降趋势，依然处于偏高位令市场出现一些看跌观点。

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