Mysteel解读：油脂盘面强势上涨，小品种油脂走势又将如何？

【导语】上周六USDA发布面积种值和季度库存两大报告，均低于市场预期，美豆受此提振大涨，国内油脂盘面连涨，小品种油脂市场随盘强势上涨，其近期行情总结概括如下：

（一）花生油

国内一级花生油价格偏强运行。美国农业部报告显示美豆种植面积大幅缩减，利多数据放出后，国内菜籽粕、豆油、豆粕(3967, -10.00, -0.25%)期货盘面纷纷涨停。受其带动下花生油厂企业挺价意愿明显，花生油报价上调500元/吨。目前国内一级普通花生油主产区均价在15400元/吨；小榨浓香花生油主产区报价17400元/吨。

行情预测：从成本端来看，产区花生基本进入尾声，随着天气的升温，多数货源已进入冷库，后市出货节奏将由贸易商把控，预计花生价格延续高位运行。从油脂环境来看，USDA数据报告以及厄尔尼诺现象变化给国内油脂油料行带来提振，但后期国内进口大豆(5199, -20.00, -0.38%)集中到港供应压力明显，油脂整体供应宽松局面仍未发生改变。整体来看，受油脂盘面及原料支撑预计短期内花生油价格相对抗跌，后期重点关注花生价格及油脂间价差。

（二）玉米(2788, 3.00, 0.11%)油

本周胚芽价格涨势明显，成本端支撑强劲，叠加大宗油品盘面震荡上行，玉米油强势上行，国内一级玉米油报价9500-9800元/吨，玉米毛油不主动报价，实盘议价成交，参考报价8800-8900元/吨。需求来看，受价格高位的影响，各方观望为主，购销较为清淡，成交走货较差。

行情预测：原料胚芽较为坚挺，成本端支撑较强，7月份深加工企业陆续检修，企业开机率下降，胚芽供应紧张预期仍存。短期来看，玉米油行情以坚挺运行为主，后期重点关注油脂盘面、原料胚芽价格及市场需求等方面。

（三）葵花籽油

本周国内葵花籽油市场受油脂盘面的拉涨呈明显的偏强趋势。国内油脂利好因素增多，价格上涨，从而带动葵油价格上涨，一级葵花籽油市场报价9200-9500元/吨，葵花籽毛油报价8600元/吨。从其自身基本面来看，国内供应宽松，购销清淡，市场整体依旧呈供强需弱的格局，利空葵花籽油市场。国外葵花籽油价格上涨，进口成本偏高，利好葵油市场。

行情预测：国内油脂行情的好转及玉米油行情的高位坚挺，对于葵花籽油形成一定的利好支撑，但葵花籽油市场供强需弱格局难以改变，加上国内葵花籽油累库现象较为明显，因此预计短期内葵花籽油市场以坚挺运行为主，后期重点关注油脂盘面、葵花籽油进口量及市场需求等方面。

总结：小品种油脂本身在整个市场中行情相对来说较为独立，但是近期盘面涨势明显，豆油、豆粕周初均双双涨停，因此小品种行情也随之有所调整。受成本端及油脂盘面的影响，小品种油脂短期内行情将出现偏强抗跌的趋势。

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