新麦收购将趋于理性 优质强筋麦或受市场青睐

在国内麦市贸易空间受到压缩的情况下，预计市场主体入市收购新麦将趋于理性，品质间新麦市场购销将呈现分化态势。在国内小麦供需结构性矛盾持续以及优质小麦进口受阻等因素影响下，内在质量指标较好的优质强筋品种将备受市场青睐。

国内主产区部分区域因遭受不利天气，新麦产量和质量受到不同程度影响，随着新麦上市流通量增加，面粉企业不断下调新麦收购价格。预计后期随着主产区新麦大面积收获上市，托市收购仍将大范围启动。

产区新麦遭受不利降雨

当前，小麦主产区湖北、河南、安徽等地已进入集中收获期。据农业农村部统计，截至5月28日，全国已收获小麦4000万亩。近期主产区部分区域因遭受降雨等不利天气，新麦产量和质量受到一定影响。从部分区域已收获上市的新麦质量来看，呕吐毒素及不完善粒质量指标较上年好，面筋值偏低。

随着国内主产区新麦上市流通量增加，面粉加工企业不断下调新麦收购价格，部分产区农户对于新麦挺价惜售。新麦贸易利润空间有限，制约贸易商入市收购积极性，贸易商囤粮待涨心理不强，随收随走，锁定利润。

陈麦市场购销“量淡价弱”

目前，国内主产区新麦市场收购价整体运行于托市收购价之下，陈小麦市场购销呈现“量淡价弱”格局，新陈小麦价格将逐步接轨。据市场监测，截至5月底，陈小麦进厂价：江苏泰兴地区2400元/吨，安徽涡阳地区2340～2360元/吨，河南夏邑地区2400元/吨，河北安新地区2400元/吨，山东夏津地区2420元/吨。

5月29日，广东汕头市储备粮有限公司委托采购2019年产红麦4000吨，全部成交，底价2600元/吨(仓库堆好)，成交价2460元/吨。

临储小麦成交“量增价跌”

自5月21日起，国家临储小麦拍卖底价调 整为2290元/吨，下调60～120元/吨，且投放粮源调整为品质较好的2017年及2018年产临储小麦。受国家临储小麦投放粮源结构及拍卖底价调整提振，其成交情况明显好转，但主产区上市新麦及面粉企业需求低迷制约其成交量。

据统计，自拍卖底价下调以来，国家临储小麦累计投放量594.1942万吨，实际成交量49.5497万吨，平均成交率8.34%，周度成交均价2342～2344元/吨。其中，2017年产国家临储小麦投放量552.8887万吨，实际成交量38.3186万吨，成交均价2336～2342元/吨;2018年产国家临储小麦投放量41.3055万吨，实际成交量11.2311万吨，成交均价2357～2358元/吨。

苏皖豫成交量占比较高

从主要区域国家临储小麦成交情况来看，江苏地区成交21.5164万吨，安徽地区成交11.8792万吨，河南地区成交9.1409万吨，河北地区成交2.083万吨，山东地区成交4.865万吨，湖北地区成交0.0652万吨。

截至5月底，国家临储小麦剩余库存量7140万吨，同比下降274万吨。其中，2014年产国家临储小麦969万吨，2015年产国家临储小 麦1224万吨，2016年产国家临储小麦2404万吨，2017年产国家临储小麦2312万吨，2018年产国家临储小麦224万吨。

需求疲软制约面粉走货

当前，国内面粉市场消费“淡季更淡”特征明显，面粉市场走货疲软。因面粉企业目前加工使用的多为库存陈麦，成本较高，面粉挺价心理较强。据统计，截至5月底，国内特一级小麦粉与三等白小麦均价的价差为905～910元/吨，较上月同期扩大50～60元/吨。国家发展和改革委员会价格监测中心数据显示，截至5月底，国内36个大中城市富强粉平均零售价2.76元/斤，标准粉平均零售价2.45元/斤。

临储量大制约新麦价格

据统计，进入2019年以来，国家临储小麦累计投放量6290.3472万吨，实际成交量178.0863万吨，同比下降358.9319万吨，周度成交均价2342～2402元/吨。2018年自6月18日起，国家暂停临储小麦竞价销售。

随着国内主产区新麦收获范围不断扩大，流通市场新麦上市量加大，托市收购尚未启动，加之新麦市场价格高企，制约市场化收购力量。

在国家临储小麦保持周度高投放量、主产区小麦托市收购质量管控严格、面粉企业需求低迷保持低库存水平以及贸易商为降低市场风险采取“以销定购”策略等因素影响下，新麦市场价格运行空间受限，托市收购对流通市场新麦价格的支撑效应弱化。

在国内麦市贸易空间受到压缩的情况下，预计市场主体入市收购新麦将趋于理性，品质间新麦市场购销将呈分化态势。在国内小麦供需结构性矛盾持续及优质小麦进口受阻等因素影响下，内在质量指标较好的优质强筋品种将备受市场青睐。建议后期密切关注国内主产区上市新麦产量、质量及托市收购启动情况。

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