内因仍是主导 关注环节库存变化

  东北产区：市场价格相对坚挺

  政策方面，上周中储粮网吉林、内蒙古开启拍卖模式，其中吉林地区长春、德惠、农安及榆树等直属库共计投放60974吨，成交量35555吨，成交率58%，成交均价1681元/吨，其中长春、榆树全部成交，农安流拍，起拍价1680元/吨较新粮无优势;内蒙古地区共计竞价销售玉米60634吨，通辽库起拍价为1760元/吨，赤峰库起拍价180元/吨，全部流拍。企业方面，中粮公主岭、黄龙门前干粮价格1695元/吨，降5元/吨;辽源巨峰1670元/吨，降10元/吨;吉林燃料乙醇1630元/吨。据机构数据显示，农户手中余粮约有不到两成，粮食库存从基层过渡到贸易环节，关注后续库存转化情况。

  华北产区：粮价稳中偏弱，关注企业签单情况

  周末期间山东企业到货量继前期高位后出现回调，截至发稿，4月1日早间22家深加工企业厂前剩余车辆621车，目前山东地区深加工企业主流收购价格在1844-1894元/吨，较前期降幅约在6-10元/吨。河北地区主流企业报价在1770-1810元/吨，较前期降幅在4元/吨左右。整体来看，华北地区稳字当头，结合下游消费走弱、粮源集中上量和资金回款等问题，粮价上涨空间受限。即将进入淀粉消费旺季，关注企业签单情况。

  南方销区：进口涌入供给宽松，企业采购观望居多

  目前，销区港口18年二等新粮价格1880-1890元/吨，集装箱一等新粮自提价1880-1910元/吨，二等新粮1870-1890元/吨。近期港口玉米市场价格涨跌互现，优质粮源价格小幅调涨，整体看需求尚维持弱势，饲企采购多维持观望，以随用随采为主，大型饲企库存维持一月左右，加之四月底前约有70万吨进口玉米到货，关注短期供需价格变化。

  南北港口：北港库存高位，整体价格偏弱整理

  目前锦州港口15水以内容重700以上1730-1735元/吨，较上周五下降10-15元/吨;15水容重720以上1740-1745元/吨，较上周五下降5-10元/吨。鲅鱼圈港18年新粮收购：单价1680-1745元/吨，(容重640-730水分14.5-15)低点价格较上周五下降10元/吨;主流价：1730-1735元/吨(水分15容重700)较上周五不变。广东港口内贸玉米库存降至93万吨;外贸玉米25.2万吨，未来到货约27万吨。

  饲料养殖：供应偏紧猪价震荡上行

  目前多地生猪市场猪源供应呈偏紧状态，适重可出栏猪源进一步下降，屠宰企业收购难度加大，且国家收储一轮接一轮开展，对各地养殖方的心态起到一定的支撑作用，养殖户压栏惜售意愿逐渐强烈，加之随着企业收购量不断增多，各方对猪价上行普遍存有一定看好心理。

  深加工：“内外”叠加，关注企业生产利润

  国内玉米淀粉和玉米酒精价格稳中偏弱，市场交投清淡，东北地方淀粉盈利较华北略好，黑龙江地区酒精生产亏损逾百元。上周四中美代表团开启第八轮经贸磋商，和解信号不断释放，本周三刘鹤代表团将赴美开启第九轮经贸磋商。进一周国内玉米、豆粕价格震荡偏弱，缺少原料及比价效应，国内玉米加工产品保持低位盘整。据市场反应，部分厂家考虑到目前玉米副产品价格低迷准备着手建库存，或将支撑玉米深加工报价窄幅震荡。4月1日起减税降费红利将稳步落实，关注对玉米加工企业的影响。

  短期市场行情分析

  上周国内玉米市场在经历吉林内蒙古地区拍卖、中美代表团第八轮经贸磋商之后，本周将迎来增值税减负、中美代表团第九轮经贸磋商等系列重大事件。前期进口替代利空炒作已被市场消化，玉米市场更多的将回到国内供需基本面来，目前基层余粮见底支撑短期行情，新季玉米改种大豆、播种面积或进一步削减支撑远期价格，深加工产能逐步落地，原料就地转化率有望大幅提高，新增产能及禽料消费将部分弥补猪瘟疫情带来的饲料消费掉量。玉米价格的涨与跌，都是价格机制的重塑，结合中远期市场分析，合理建立库存储备。

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