最高补贴500万！最新养猪扶持政策再落地：猪周期行情还能走多远？

养猪产业再获政策扶持。

据媒体报道，9月9日，国家发改委、农业农村部两部门下发通知，为稳定生猪生产，对2020年底前新建、改扩建种猪场、规模猪场等给予一次性补助，最高不超过500万元。

事实上，仅9月份以来，多部门就已发布了至少7项政策通知，涉及生猪生产、供应及金融支持等多个方面。

多项政策频出的背后是年内猪肉价格上浮明显，飙升的猪价何时到顶？猪周期行情还能走多远？

规模猪场给予一次性补助 最高不超500万元

9月9日，发改委、农业农村部发布关于做好稳定生猪生产中央预算内投资安排工作的通知，通知强调，扩大畜禽粪污资源化利用整县推进项目实施范围，实施生猪规模化养殖场建设补助项目。

一、扩大畜禽粪污资源化利用整县推进项目实施范围。在畜牧大县畜禽粪污资源化利用整县推进基础上，2020年以生猪规模化养殖场为重点，择优选择100个生猪存栏量10万头以上的非畜牧大县开展畜禽粪污资源化利用整县推进，重点支持粪污收集、贮存、处理、利用设施建设。

二、实施生猪规模化养殖场建设补助项目。各省可结合产业发展基础、建设需求等情况，根据下达的中央预算内投资规模，因地制宜确定建设数量，科学设置分档补助标准。中央补助比例原则上不超过项目总投资的30%，最低不少于50万元，最高不超过500万元。

9月以来已落地7项政策

据新华社，9月6日，中国银保监会联合农业农村部印发《关于支持做好稳定生猪生产保障市场供应有关工作的通知》，要求银行业金融机构进一步加大对生猪产业的支持。对符合授信条件但暂时遇到经营困难的种猪场（地方猪保种场）、生猪规模养殖场和屠宰加工企业，要做好相关金融服务，不得盲目限贷、抽贷、断贷。

9月6日，农业农村部办公厅印发《关于加大农机购置补贴力度支持生猪生产发展的通知》，就优化农机购置补贴机具种类范围，支持生猪养殖场（户）购置自动饲喂、环境控制、疫病防控、废弃物处理等农机装备作出部署。

9月5日，生态环境部、农业农村部联合印发通知，对符合环保要求的畜禽养殖建设项目，加快环评审批；同日，自然资源部发布《关于保障生猪养殖用地有关问题的通知》，作出三项部署，明确取消生猪养殖附属设施用地15亩上限规定。

9月4日，财政部办公厅、农业农村部办公厅发布《关于支持做好稳定生猪生产保障市场供应有关工作的通知》，提出六方面举措，促进生猪生产、保障市场供应、维护经济稳定。

9月2日，交通运输部、农业农村部印发《关于对仔猪及冷鲜猪肉恢复执行鲜活农产品运输“绿色通道”政策的通知》指出，从9月1日起，对整车合法运输仔猪及冷鲜猪肉的车辆，恢复执行鲜活农产品运输“绿色通道”政策。

据新华社，从农业农村部了解到，8月31日以来，农业农村部会同国家发改委、财政部、自然资源部、生态环境部、交通运输部、银保监会等部门，认真贯彻党中央国务院决策部署，多部门相继印发文件，出台17条政策措施支持生猪生产发展。

猪肉价格连续上行

养猪政策频出背后，年内猪肉价格上浮明显。

国家统计局数据显示，最新一期外三元生猪价格报27.00元/公斤，环比上涨10.66%，同比去年上涨97.08%。

Wind数据统计显示，截至上周五（9月6日），22个省市平均猪价为27.18元/公斤，环比上涨2.64%，同比去年上涨92.48%。

与此同时，目前国内生猪存栏及能繁母猪存栏均出现明显下滑。

Wind数据显示，截至7月份，我国生猪存栏数量为21932万头，其中能繁母猪存栏2165万头，均降至有统计记录以来的新低。

其中，生猪存栏数量单月同比增速已连续68个月保持负增长，能繁母猪存栏数量单月同比增速更是连续71个月保持负增长。

猪价何时到顶？

江海证券研报分析，由于近期需求的增加，导致猪肉价格加速上涨，未来涨幅有望放缓，根据历史的季节性规律以及考虑到明年春节在1月份带来的提前备货需求，估计年内猪肉的高点在12月份。

报告指出，此前农业部曾提到今年下半年猪肉同比将上涨70%，预计时间点是在12月，同样考虑到统计口径的问题，估计统计局猪价同比上涨在55%，对CPI同比的拉动在1.21个百分点左右。考虑其他项的季节性规律以及基数原因，到年底CPI同比将呈现先下后上的走势，年底12月CPI同比有望突破3%。

不过，天风证券孙彬彬研报分析，考虑到CPI猪肉项的权重仅为2%-3%之间，猪肉价格上涨最终体现上CPI上的部分可能并没有想象中的多。因此在不考虑其他因素情况下明年2月份高点时CPI季度同比预计不会超过3%。

华泰证券李超研报也认为，猪价上涨暂不会触发通胀风险。

报告分析，猪价持续上涨，但CPI整体上行压力仍然可控。下半年猪价环比可能继续呈现一定幅度的上涨，但鲜果价格三季度以来如期回落、今年夏季台风天气对菜价扰动不大，除猪价以外，其他食品价格暂未出现明显涨价风险。7月CPI可能就是年内高点，物价整体上涨压力仍可控。

猪周期行情还能走多远？

Wind统计显示，纳入猪产业概念指数的22只A股，今年以来均录得正增长，有8只个股的涨幅超过100%。其中，正邦科技、新五丰、益生股份涨幅分别达228.61%、221.01%、197.15%。

业绩方面，上述22家A股2019年半年报显示，仅有5家营收同比增速出现负增长，归母净利润方面，仅有4家出现亏损。

天风证券吴立、魏振亚、陈潇研报分析，未来2-3年，将是养猪板块的盈利景气周期叠加头部上市企业出栏的快速扩张期，是一波长期的量利齐升行情。当前时点养猪板块仍具备强配置价值。

中原证券此前研报分析，从A股市场猪产业概念股历年表现来看，每轮猪产业概念股约领先猪价半年的时间达到最高点，随后开始趋势性回落。即本轮猪产业概念股的上涨机会还有，估计到2019年4季度涨到最高点，期间回调可能是买入良机。

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