库存端有所下降 短期预计鸡蛋期价仍将震荡运行

消息面

  6月全国在产蛋鸡存栏量约为11.78亿只，环比涨幅0.08%，存栏量处于相对低位。2-4月北方补苗缓慢增多，7月蛋鸡供给或有所增加，但鸡蛋(4300, -33.00, -0.76%)供给恢复受产蛋率影响减缓。

  截至7月19日当周，本周全国蛋料比价为2.61，环比上涨6.97%。按目前价格及成本推算，未来蛋鸡养殖盈利为每只19.26元。

  上周豆粕(4261, 45.00, 1.07%)及玉米(2704, 17.00, 0.63%)价格震荡上涨，蛋价反弹，淘鸡价格上涨，蛋鸡养殖利润小幅反弹，第28周全国平均养殖利润0.11元/斤，周环比涨0.12元/斤，同比跌0.66元/斤。

  随着南方陆续出梅，各产区雨水天气减少，蛋品存储问题得到缓解。加之多地受旅游季拉动，餐饮消费量提升明显，经销商拿货积极性增加，推动蛋价持续上行。

  库存端有所下降短期预计鸡蛋期价仍将震荡运行

机构观点

  华泰期货：

  综合来看，玉米豆粕等饲料原料价格上涨之后导致养殖成本的增加，从而支撑鸡蛋现货价格上涨，并且7月下旬之后南方销区陆续出梅，鸡蛋储存难度降低，市场交投氛围较为积极，现货价格或将逐渐企稳。短期来看盘面价格仍将震荡运行，建议投资者谨慎观望。中长期来看，随着气温升高，产蛋率下降，叠加现货价格下跌之后补栏积极性下降，新开产蛋鸡数量下降而需求逐步恢复之后造成现货供应短缺等多因素影响，建议投资者关注9月份现货供需错配机会。

  长江期货：

  7月新开产蛋鸡环比增加，叠加老鸡预计8-9月集中淘汰，在产蛋鸡存栏预计增加，但气温升高降低蛋鸡采食率，削弱存栏恢复幅度，整体目前鸡蛋供应缓慢增加。暑假学生出游增加户外消费，下游食品厂为中秋备货，需求较节后边际增加，随着蔬菜逐步退市，鸡蛋走货加快，生产、流通库存均有所下降。南方出梅，走货好转，现货大幅上涨，推动看涨氛围，盘面大幅拉涨，但在供应修复的预期下，09涨幅受限。操作上09单边观望，关注4300附近表现。关注饲料成本、猪肉、蔬菜价格走势、天气。

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