市场化收购为主流 优粮优价将更突出

后期天气若不出现大的异常，新季小麦产量和质量将好于上年;市场化收购仍为主流，部分地区可能启动最低收购价预案;优质优价导向作用更加明显，优质小麦市场机会多于普麦;陈麦价格下跌不可避免，新陈小麦接轨将较往年加快。

预计产量质量好于上年

从市场机构考察情况看，虽然今年小麦主产区部分地区遭遇病虫害侵袭，但新季小麦生产形势整体较好，丰产预期较强，唯一的不确定因素是收获期天气。市场预计，后期若不发生大的自然灾害，今年新季小麦产量和质量将会好于上年。

国家粮油信息中心5月上旬预计，2019年全国小麦播种面积2400万公顷，比上年减少27万公顷，其中冬小麦2232万公顷，减少30万公顷;全国小麦单位面积产量5.5吨/公顷，比上年增加84公斤/公顷，其中冬小麦5.6吨/公顷，增加91公斤/公顷;全国小麦总产量13200万吨，比上年增加57万吨，其中冬小麦12498万吨，增加43万吨。

目前，南方麦区小麦已开始进入收获期，北方麦区也逐步进入乳熟期。上年河南南部、湖北北部、安徽中南部收获期持续降水，对小麦产量和质量造成影响，这期间的天气情况将是市场关注的焦点。

新麦价格或超市场预期

由于国家下调2019年新产小麦最低收购价，加之今年以来麦价持续回落，此前市场对新麦价格上市预期并不高。但近期市场反映，今年新小麦开秤价格有些反常。

据了解，目前湖北武穴、黄梅的新麦价格已从零星上市时的0.95元/斤上升到1.05～1.09元/斤;黄冈容重750g/L、水分16%～20%、赤霉率不超1%的新麦装车价已达2200元/吨。

近期，华北部分制粉企业已开始公布收购湖北新麦的价格。山东禹城五得利收购价为1.17元/斤，河北为1.165～1.17元/斤，水分13.5%，容重765～770g/L。据测算，从湖北到华北中南部的运费为150～180元/吨，贸易商在湖北的装车价控制在2160元/吨以下，才会有贸易利润。

由于湖北小麦上市量较小，当前新麦价格不具代表性。随着后期上市量增加，特别是江苏和安徽小麦陆续上市，预计湖北基层粮点收购价格将小幅回调。

综合分析，今年主产区新季小麦开秤价将围绕托市价运行。湖北、河南南部、安徽局部在1.05～1.10元/斤较为适宜，江苏、河南中部、山东南部收购价将在1.10～1.12元/斤之间，山东中部、河南北部、河北中南部收购价或在1.10～1.15元/斤之间。

市场化收购仍将为主流

上年夏收，小麦收购由政策性收储为主向市场化收购为主转变加快，市场化收购数量占到总收购量的九成以上。预计今年夏收市场化收购主体仍会担当主力军角色，并主导夏收期间的麦市行情。

储备企业轮换补库值得关注。今年以来，各地储备小麦轮换出库积极性较高，出库量较大，补库任务偏重。新麦入市后轮换企业大规模收购或对市场产生影响，不排除阶段性推高小麦价格的可能。

制粉企业新麦采购将会积极。虽然今年以来终端产品销售不畅表现明显，企业运行较为艰难，整体开工率不高，但由于新麦上市初期价格相对较低，加之厂家库存普遍偏低，为减轻生产成本压力，制粉企业将会抓紧时间收购部分低价粮源，以补充库存。

贸易商随购随销、活跃市场。虽然贸易商抗风险能力较低，但其经营便利，转手较快，估计今年他们仍会积极入市参与购销。不过大多会随购随销，长期持有库存的心态将不会高。

在新麦上市之际，国家再度下调最低收购价小麦销售底价，是否会影响新麦收购?市场人士认为，国家在夏收开始前公布这一政策，意义深远。

其一，政策性小麦拍卖底价连续下调，明确释放出国家去库存的信号，目的是把小麦价格稳定在合理区间，利于夏粮收购期间市场稳定，最低收购价小麦竞拍到厂成本或将成为新小麦收购价格的“天花板”。

其二，由于新粮即将上市，用粮主体对新粮的关注度普遍较高，拍卖底价下调对市场影响将有限。

其三，从政策惯性来看，进入夏收时节后，政策性小麦拍卖销售仍有暂停的可能，上年夏收期间就基本停止了国家小麦拍卖活动。

预案或在部分区域启动

上年夏收虽然主产区6省有3省启动了托市收购，但“启而不动”现象突出，小麦托市收购量大幅下降。预计今年夏收主产区小麦托市收购大范围启动预案的概率仍不会高，部分市场将呈现政策性收购与市场化收购同步展开的局面。

从区域上看，今年夏收湖北、安徽启动预案的可能性较大，河南、江苏或部分启动，河北、山东启动相对困难。由于国家对启动小麦托市预案要求严格，且启动与停止相对灵活，预计今年小麦托市收购数量也不会大，市场人士预计或在400万～600万吨。

优质优价导向将更突出

上年主产区部分地区小麦质量受损严重，尤其南方麦区小麦质量普遍偏差。高质量小麦价高难收，质差小麦价低滞销，不同品质价格走势明显分化，估计今年夏收市场优质优价的导向作用将更加突出。

虽然我国小麦市场供应整体较为充足，但供应结构不尽合理。主要表现为普通小麦库存量大，供给宽松，而优质小麦供需仍有缺口。国家粮油信息中心5月份预计，2019/2020年度我国小麦进口360万吨，比上年度增加60万吨。

当前，山东菏泽“济南17”优质小麦收购价为2660元/吨，河北石家庄“藁优2018”为2710元/吨，河南新乡“郑麦366”为2680元/吨。优普小麦价差为203～250元/吨，处于高位。近几年夏粮收购，优质小麦价格比普通小麦高出10%以上。

新陈麦价接轨将会加快

随着新小麦陆续上市，市场对陈麦的关注度将会降低，但由于新麦有一定时间的后熟期，并不能即时投入加工，短期陈麦在市场仍不可或缺。

近期受新粮上市影响，陈麦价格稳中有落。当前主产区普通小麦进厂价为2410～2440元/吨，部分地区较5月上旬下跌10～30元/吨。

自5月21日开始，国家政策性小麦拍卖将执行新的销售底价，且投放粮源为2017年和2018年产小麦，预计今年新陈小麦价格接轨将较往年加快。

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