结构性矛盾依然明显 主产区小麦托市仍将启动

预计今年小麦主产区仍将大范围启动托市收购，“质价”制约小麦托市收购进度及数量，市场化购销活跃度将进一步提升，市场主体之间的购销博弈将较为激烈，麦市结构性矛盾将使得品质间新麦市场价格呈现多轨道宽幅度运行态势。

国内小麦市场产大于需

政策调整：供给侧改革优化种植结构，政策推进国内麦市市场化进程。

据农业农村部谷物品质监督检验测试中心跟踪分析，近5年国内生产中大面积推广的小麦品种，强筋类小麦占21.2%，中强筋类小麦占19.7%，中筋类小麦占55.5%，弱筋类小麦占3.6%，相对于过去优质强筋弱筋小麦严重短缺的局面，国内小麦品质类型分布趋于合理。

农业农村部《2019年种植业工作要点》指出，适当调减西南、西北条锈病菌源区和江淮赤霉病易发区的小麦种植面积。《中国农业展望报告(2019-2028)》预计，未来10年随着农业供给侧结构性改革持续深入推进，国内小麦种植结构将不断调整优化，预计2028年播种面积将稳定在3.6亿亩左右。

2019年国家继续在小麦主产区实行最低收购价政策，2019年产小麦(三等)最低收购价为每50公斤112元，比2018年下调3元。2019年“中央一号”文件指出，按照更好发挥市场机制作用取向，完善小麦最低收购价政策。

产业变化：小麦产业链上下游集中度提高，技术创新提升信息透明度。

近年随着国内土地流转持续推进，小麦种植趋于规模化。截至2019年2月底，依法登记的农民合作社达到218.6万家，成立联合社1万多家，辐射带动全国近一半的农户。

食品安全、环保、行业产能过剩所带来的激烈竞争，使得面粉企业加快转型升级，在消费市场细分化及高质量化的趋势下，产品品质及品牌成为赢取市场的关键。面粉加工企业向规模化、专业化方向发展，加工企业数量不断减少，行业集中度及产区集中度不断提高。随着“互联网+”在国内小麦产业的逐步深入，传统的依靠信息不对称赚价差的方式基本没有生存空间。

国内主产区土地流转进程推进，加工业整合中趋于规模化，市场价格趋于透明化，食品安全要求严格，政策加快推进小麦市场化进程，诸多因素使得粮食贸易商单纯依靠传统“低买高卖”模式生存的难度加大。

供需格局：国内小麦年度内产大于需，结构性矛盾较为明显。

近年，因国内小麦产量处于历史高位，加之制粉需求持续低迷，小麦年度内产大于需，麦市供需格局整体较为宽松，结转库存更多集中在政策性库存，依然存在严重的生产不能满足加工业和消费者需求的“品种、品质、品牌”问题，部分品种需要依赖进口。

食品安全要求严格、小麦质量因遭遇不利天气而连年下降，以及面粉企业产品调结构等因素，导致国内麦市结构性矛盾明显。《中国农业展望报告(2019-2028)》预计，中国仍将进口一定数量的专用小麦，用于调剂国内市场需求，预计2028年小麦进口将达到500万吨左右。

截至5月中旬，国家临储小麦剩余库存量为7190万吨，同比下降253万吨。其中，江苏1383万吨，同比增加94万吨;安徽1606万吨，同比下降60万吨;河南3335万吨，同比下降164万吨;山东312万吨，同比下降58万吨;河北325万吨，同比下降59万吨;湖北228万吨，同比下降6万吨。

上年小麦收购数量减少

2018年5月中旬至下旬的大范围降水，导致主产区2018年小麦产量和质量不同程度下降。湖北、安徽、江苏等江淮一带产区小麦成熟收获期降水最多，对小麦整体品质及产量的影响最明显;河南南部、山东部分地区小麦也不同程度受到影响。

国家统计局公布的数据显示，2018年全国小麦产量12835万吨，较上年减少310万吨，下降2.4%;小麦容重、稳定时间较2017年有所下降，蛋白质和湿面筋含量提高，各小麦主产省以中筋小麦为主，品种结构呈现“中间多、两头少”的状况。

2018年国内主产区小麦托市收购时间较上年偏晚，且托市收购启动范围明显缩窄。自5月下旬国内主产区新麦自南至北大量收获上市流通，在国内麦市结构性矛盾明显的情况下，质优新麦在多元市场主体抢购及持粮主体惜售等因素影响下，其市场行情呈现快速上涨态势，新麦品质参差不齐，导致新麦市场价格呈现宽幅度多轨道运行态势。

主产区新麦上市初期的过快上涨透支了其后期上涨动力，随着国内普通新麦市场价格运行于托市收购价附近，麦价步入长时间的区间震荡态势，持粮主体利润空间逐步被成本增加所吞噬。自8月中下旬开始，随着国内面粉市场需求由“淡”转“旺”，麦价打破平稳，走势趋强，但受制于成本压力高企，面粉企业提价幅度有限。

2018年夏粮收购，无论是市场化收购主体还是政策性收购主体，对小麦的质量要求以及管控均较严格，托市收购量大降、资金紧张以及用粮主体消化能力有限等因素制约国内主产区新麦收购进度。据统计，截至2018年9月30日，国内主产区小麦累计收购量5015.2万吨，同比减少2190.7万吨，其中小麦托市收购量235.35万吨，同比下降2144万吨。

今年市场化购销将提升

在国内政策“去库存”“降成本”以及小麦质量(尤其是呕吐毒素)要求严格等因素主导下，“质价”将制约主产区小麦托市收购进度及收购数量，托市收购对麦价的提振效应将明显弱化，市场化购销活跃度将进一步提升。

由于国内陈小麦市场结构性矛盾凸显，加之政策性小麦库存“量大质差”，质优品种将备受市场主体青睐，品质间新麦市场价格将呈现多轨道宽幅度运行态势，市场主体之间的阶段性购销博弈将直接影响新麦收购价格走势及收购进度。

国家临储小麦拍卖底价以及主产区2019年小麦托市收购价仍将为市场主体小麦购销决策的重要价格参考。国内主产区小麦托市收购进度、托市收购量以及新麦产量和质量情况将影响新麦市场价格运行空间。

由于国内主产区新型生产主体对麦价的敏感性提高，议价能力明显提高，用粮企业因成本压力大，其对小麦采购数量、质量以及价格控制严格，市场主体之间的购销博弈将趋于激烈。在上下游产业主体挤压下，粮食贸易商需打破传统经营模式，以市场需求为导向，选择符合市场发展趋势的质优品种，提高质量把控能力，压缩流通环节成本，提升市场研判能力，抢抓阶段性市场机遇。

小麦经营主体在国内主产区新麦上市初期，应充分利用其价格优势，抢抓机遇，快购快销。随着主产区新麦大规模上市以及市场主流价格形成，市场主体应抢抓质量较好的优质品种，以时间换取空间，普通小麦市场经营宜采取“以销定购”策略。

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