CFT利多因素发力 玉米价格开始底部反弹

  一、现货方面

  国内玉米市场依然受到供应端集中上量的压制，传闻2019年度临储拍卖推迟至6月份以后，起拍价格比去年提高50-100元/吨，市场投放量大幅减少，预计每周投放量300万吨左右。北方港口到货继续增多，受东北深加工企业新玉米收购价格整体上调影响，港口收购价格也随着上涨。南方港口库存高位，供需较为宽松，港存压力仍存，饲企现货采购仍以随用随买为主，部分企业尚存补货需求。广东港口内外贸日均出货3.4万吨，其中内贸日均出货3.1万吨。受北方港口跌势放缓支撑，南方港口报价企稳。国内玉米现货价格基本稳定，局部小幅走高。东北产区天气转暖种植户售粮较为积极，潮粮上量明显增加，深加工企业收购价格连续下调，低价使部分加工企业门到货量有所下降，需求面尚可，贸易商库存普遍偏低，报价出现上调，整体价格涨跌互现。华北黄淮产区连续降价东北粮销售利润减少，东北玉米到货减少，本地基层上量恢复缓慢，部分加工存在补库需求，小幅涨价刺激上量。

  二、期货方面

  3月1日CBOT-5月玉米合约收涨2-1/4美分，报每蒲式耳3.73美元。因跌至五个月最低水平后在周末前反弹。

  3月4日大连商品交易所(DCE)玉米期货主力合约c1905开盘价1825元，收盘价1814元，跌7元，最高1833元，最低1812元，结算价1824元，成交量423934手，持仓量1111440手。

  三、后期关注热点

  天气变化、采购心态、饲料厂策略、国内政策、国际国内玉米市场、产区收购情况、进口玉米到港情况、疫病流行情况、畜禽产品行情、国际运费变化、国际经济形势、小麦价格变化、饲料需求、天气对玉米影响等。

  四、相关新闻

  1、据欧盟委员会发布的数据显示，2018年7月1日到2019年2月24日期间，欧盟发放玉米进口许可16，077，589吨，比上年同期增加45%;玉米出口许可1，343，725吨，比上年同期增加58%。

  2、布宜诺斯艾利斯谷物交易所发布的周度报告称，在截至2月27日的一周，降雨导致阿根廷中心地区的早播玉米收获遇阻，但是也有利于处于单产形成期的晚播玉米以及二季玉米作物。因此交易所维持对2018/19年度阿根廷玉米产量的预测值不变，仍为4500万吨。

  五、后市分析

  东北余粮销售高峰逐渐来临、基层余粮加速出售，供应面呈宽松状态，加之非洲猪瘟疫情利空饲料需求、中美经贸磋商进展顺利进口玉米及替代谷物预期等影响，下游企业采购节奏放缓，心态普遍谨慎观望，阶段期内价格缺乏上涨动力，玉米现货价格走势呈弱势调整状态。多方博弈之下，我们认为，短期内，玉米价格将继续承压走弱为主，预计3月到5月前期间，玉米价格总体上将适度走强为主。但如果在此期间中美贸易磋商宣布积极利好消息，将导致玉米价格走跌的几率加大。因此3-5月份期间玉米价格总体看涨的预判能否成立的关键，需要关注中美贸易磋商结果。

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