山东吹起上涨号角，玉米涨起来了！

  自元宵节市场购销全面恢复以来，受东北地趴粮大军集中上市冲击，玉米价格持续走低，短短一周左右时间，山东深加工企业下调幅度就在60-80元/吨，这波落价之迅速，让人措手不及，行情出现越落越卖，越卖越落的死循环。直至2月27日黑龙江30万省级储备玉米收购文件下发，给黑暗的玉米市场带来一丝曙光，政策靴子落地，给市场打了一支强心针，更多抄底势力进入，分散东北玉米入关量。2月28日山东已有深加工企业开始涨价收购，初露上涨苗头，直至本周末，山东已有10多家用粮企业集中上调价格，甚至个别企业出现一天连续两次上调报价的现象。那么本轮上涨能否形成连绵之势带动玉米价格强势反弹?中国粮油信息网分析师张艳秋认为，本轮上涨只是由于前期落价太狠，导致东北粮外发开始倒挂，一旦涨到东北粮顺价流入，行情可能又会出现反复。

  基层余粮充足，短期仍是供大于求。虽然玉米收购进度加快，根据国家粮食和物资储备局发布的最新数据显示，截至2019年2月25日，主产区累计收购玉米6980万吨，同比减少992万吨。2月20日的数据是收购6635万吨，同比减少1298万吨，本期增长量为345万。但整体来说基层余粮仍然比较充足，据笔者了解华北地区仍有1/3的粮在农户手中，18年本地玉米质量较好，水分干，比较易于储存，且由于前期大幅落价，基层农户对当前价格认可度不高，纷纷惜售不卖，粮点贸易商上量困难，部分贸易商虽有一些年前库存，但成本较高，贸易商外发基本是赔钱的，因此走货积极性低迷，本地粮上市量减少。再加上前几天山东企业门口押车和卸车的问题，不少司机甚至不愿往山东深加工企业跑，进而企业门前到车减少，本轮不过是按惯例提价吸引到货量而已。

  下游企业效益不佳，涨价幅度受限。据了解，目前国内玉米市场下游用粮企业补库进度普遍偏慢。一方面，当前，生猪存栏、能繁母猪存栏继续下降，且下降速度加快。据农业农村部最新数据显示，1月生猪存栏比上个月减少5.7%，比去年同期减少12.56%。能繁母猪比上个月减少1.3%，比去年同期减少6.9%。猪瘟疫情卷土重来，形势异常严峻。2月19日以来仅一周的时间，广西北海、山东莱芜、云南泸水、河北保定、内蒙古桑杜尔林场等地相继暴发猪瘟疫情。受此影响，基层养殖户补栏积极性受挫，下游企业基本是维持安全库存，备货异常谨慎，饲料需求大幅下降，有关部门预计一季度玉米饲料消费下降幅度在10%—15%。

  另一方面，受玉米原料持续走弱影响，近期淀粉价格以弱势运行为主，节后淀粉开机率虽有所回升但是受下游产品走货缓慢影响，淀粉产品走货进度慢于供给端淀粉库存累积，导致厂家库存高企。本周淀粉开机率69.18%，周比上升8.83%，库存86.53万吨，周比增加3.44万吨。

  政策维稳为主，玉米很难大涨。从2月20日国家下发的一号文件中就已明确表示将稻谷、小麦作为必保品种，稳定玉米生产，确保谷物基本自给、口粮绝对安全。再到黑龙江省级储备库收购价格来看，哈尔滨、大庆地区国标三等收购价格为1620元/吨，七台河、双鸭山、鹤岗、伊春、齐齐哈尔、绥化等地区收购价格在1600元/吨，这与当前市场价格基本相当甚至偏低，贸易商走货基本没什么利润，据笔者了解个别粮库为了赚取仓储费完成收购认务，有私自提高收购价格5元/吨的情况。由此来看，目前玉米得到的帮扶政策有限，即使国家出手干预收购，价格也是随行就市，很难起到扭转乾坤的作用。

  综上所述，虽然短期到车辆减少使得山东部分工厂上调了收购价格。但由于整体基层余粮偏多，市场供应压力较大，本轮涨势无法带动玉米价格强势反弹，且一旦需求得到满足，那么玉米价格将趋弱调整。短期内玉米市场还是属于买方市场，价格行情根据市场需求以小幅震荡运行为主，后期应着重关注国家政策发布与落地情况和基层售粮进度。不过水分干、储存条件好的玉米后期还是有上涨空间，毕竟优质优价依然成立。

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