补库高峰已过 麦市行情也该“歇歇脚”了

  主产区小麦价格在经历新一轮上涨之后，近日市场追涨情绪已不高，个别高价区还小幅回调。随着粉企“双节”前补库高峰临近尾声，麦市阶段性上涨行情基本告一段落。近段时间以来，国内小麦市场购销较为活跃，制粉企业阶段备货积极。受此支撑，各地小麦价格稳中偏强，整体高位运行。市场监测显示，当前主产区制粉企业普通新小麦价格为2430～2550元/吨，较上月同期上涨30～60元/吨。

  补库高峰已过麦价高位调整

  近期，随着秋收即将大范围展开，部分贸易商为秋收做准备，出售小麦积极性提高，市场供应量增加，加之制粉企业节前阶段补库已基本进入尾声，主产区小麦价格整体止涨趋稳，局部高价区小麦价格出现小幅回调。

  当前，河北石家庄容重770g/L、水分13%的新产普麦收购价1.23～1.26元/斤，山东德州容重770g/L、水分12.5%的新产普麦收购价1.24～1.26元/斤，河南安阳容重770g/L、水分12.5%的新产普麦收购价1.24～1.25元/斤，江苏淮安容重760g/L、水分12.5%的新产普麦收购价1.19～1.22元/斤，安徽亳州容重760g/L、水分12.5%的新产普麦收购价1.18～1.21元/斤。河北、山东及河南北部部分地区小麦价格出现0.01～0.02元/斤的小幅回调。

  优质小麦价格依然坚挺。当前，山东菏泽“济南17”优质小麦进厂价为2700元/吨，河南新乡“郑麦366”为2700元/吨，河北石家庄“藁优2018”为2690元/吨，均与月初持平。

  进口麦销售底价下调后首拍成交火爆，尤其南方销区制粉企业竞拍积极，单场成交量创近年来新高。9月13日，进口麦拍卖计划销售2013年美2号软红冬麦146.98万吨，成交48.53万吨，成交率33.01%，成交均价2133元/吨。

  市场人士认为，当前各地秋收陆续展开，农户及贸易商正在腾出仓容、资金收购玉米，出售小麦意愿较强。后期市场看空预期加重，9月下旬小麦价格已很难再延续前期的上涨势头。

  集中收购入尾夏收基本定局

  截至9月10日，主产区小麦累计收购4601.1万吨，同比减少2208.2万吨。其中，河北收购418.6万吨，同比减少132.6万吨;江苏收购1017.4万吨，同比减少220.3万吨;安徽收购520.2万吨，同比减少433.9万吨;山东收购814.8万吨，同比减少163.3万吨;河南收购1022.6万吨，同比减少1123万吨;湖北收购143.8万吨，同比减少102.8万吨。

  8月份以来，制粉企业陆续开始阶段性补库，目前已进行了1个多月的时间。从主产区新麦5日收购量来看，近期的收购量已在不断减少，说明企业的补库已基本收尾。距离主产区小麦集中收购期结束尚有10天时间，各地小麦收购已进入尾声。有关专家指出，今年夏收小麦市场化收购发挥主导作用，收购比重占九成以上，且市场优质优价明显。

  面粉价格上调再涨难度加大

  在需求向好的推动下，部分制粉企业陆续上调面粉出厂价格。当前，特一粉出厂价：河南郑州3060元/吨，河北石家庄3120元/吨，京津地区3100元/吨，山东济南3020元/吨，江苏徐州3060元/吨，较前期上涨20～60元/吨。

  近来，面粉价格上涨的主要原因：一方面是随着气温下降，终端市场面粉消费逐渐回暖，尤其“双节”食品企业用量增加，进一步拉动面粉消费需求;另一方面，由于小麦价格不断上涨，制粉企业原料成本增加，加上麸皮、次粉等副产品价格持续低迷，企业为维持合理的利润空间，上调面粉出厂价格。

  按照往年规律，随着面粉经销商节前集中采购告一段落，尤其“双节”过后面粉需求将放缓，市场消费也将重新进入平稳期。另外，由于制粉行业竞争较为激烈，企业对面粉提价相对谨慎，预计后市面粉价格上涨空间将相对有限，再涨困难较大。

  麦价已处高位关注后期政策

  8月中下旬以来，由于主产区小麦价格持续稳中偏强，目前价格已基本涨至阶段性高位，后期续涨市场风险加大，近日普通小麦价格止涨趋稳、个别地区出现小幅回落也基本说明了这一点。

  市场阶段性上涨行情过后，小麦价格是否会继续出现下跌?笔者认为，受市场阶段利好基本释放的影响，后市部分地区小麦价格或继续进行小幅调整，但整体稳定的大趋势不会改变，原因是夏粮集中收购已进行了3个多月时间，加之今年产区部分地区小麦受灾较重，当前市场质优小麦粮源已经不多，且持粮主体多为贸易商。由于收购成本较高，将抑制小麦价格大幅下跌。

  去年以来，国家密集调整小麦收储及销售政策。在首次下调小麦最低收购价的同时，两次下调临储小麦、跨省移库小麦及进口小麦销售底价。今年集中收购结束后，国家临储小麦拍卖将择机重启，2019年小麦最低收购价政策也会亮相。如果后期国家临储小麦拍卖底价及2019年小麦最低收购价维持不变，或者不进行大的调整，小麦市场整体将维持稳定。如果政策调整幅度超过市场预期，中长期小麦市场价格偏弱趋向或不可避免。

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