日评：近期豆粕需求回落拖累替代品菜粕价格

  国内盘面：8月27日，菜籽1809合约交易冷清，不宜操作。菜粕1901合约收报2348元/吨，较前一交易日结算价下跌68元/吨，跌幅2.81%。菜油1901合约收报6638元/吨，较前一交易日结算价下跌113元/吨，跌幅1.67%。

  现货方面：8月27日，进口菜油(含进口菜籽压榨)现货报价6440元/吨，菜粕现货报价2429元/吨。

  消息面：1、8月29日国家粮食交易中心将继续竞价销售约6万吨2011至2013年度菜籽油，其中97%标的分布在内蒙古，其余为湖北。2、8月27日消息，截至8月19日，欧盟2018/19年度大豆、豆粕、棕榈油进口量同比减少13%、16%和23%。

  小结：菜籽原料：8月进入加拿大油菜籽收割季，预计未来进口油菜籽供应量增加。根据布瑞克数据，菜籽沿海地区库存回升报50.2万吨，环比增加8.4%。

  菜油方面：截止目前，临储菜油共成交7.55万吨，将于9月17日至10月22日期间转商业库存。预报8月16日至31日期间进口菜油到港为4.05万吨，同比上升7.49%。由于欧盟进口数据利空影响，预计菜油短期偏弱震荡。

  菜粕方面：8月以来生猪养殖扭亏为盈且盈利持续扩大，但近期受到猪瘟疫情面积扩大影响、生猪出栏量有所增加，预计未来豆粕需求回落，拖累替代品菜粕价格。另外，欧盟数据显示，2018年7月1日至8月19日期间，大豆、豆粕和棕榈油进口量同比减少13%、16%和23%，利空菜油粕期价。1月属于传统水产养殖淡季，若贸易战好转则菜粕01合约期价将回归自身基本面。

  操作建议：技术上，菜籽1809合约交投清淡，不建议交易;操作上，菜粕1901合约建议暂时观望;菜油1901合约建议6690元/吨附近逢高抛空，止损6720元/吨，目标6630元/吨。

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