CFT天气炒作暂熄火 无妨玉米后市行情看好

  一、现货回顾

  国内玉米市场陈粮投放节奏持续，新季批量上市日期逼近，贸易商持续出货心态松动，加工企业维持随用随采策略，春玉米陆续上市规模尚有限，不足以对主流行情形成冲击，玉米市场整体维持坚挺态势。港口方面，随着春玉米上市，拍卖粮持续出库，北方港口以陈粮陆续到港为主，价格稳中略涨，其中鲅鱼圈港周比上涨10元/吨;南方港口前期因天气原因积压船只集中到货，港存供应宽松，随着近期天气好，内贸玉米需求有所增加，部分贸易商小幅上调报价，其中蛇口港周比上涨10元/吨。国内玉米现货价格基本稳定，局部价格有所震荡。东北产区仍以拍卖陈粮稳定补给市场为主导，深加工企业以收购陈粮为主，市场对拍卖粮不热情，贸易商计划后续不再参拍，随着各地春玉米上市，贸易商加快库存玉米出库速度，市场供应粮源十分充足，价格偏稳，其中长春周度持平;华北黄淮产区贸易商囤粮出库意愿愈加强烈，东北陈粮到货增多，河南等地部分春玉米上市，企业门前持续到货，而加工企业遭遇季节性停机检修和限电环保等要求，开机率持续下滑，厂家库存高位，有意开始消化和降低库存，深加工企业收购价格稳中自行调整，其中潍坊周度下跌5元/吨。

  二、期货回顾

  美盘玉米：8月10日CBOT-9月玉米合约收跌11-1/2美分，报每蒲式耳3.57-3/4美元。因USDA预计美国单产创纪录。8月13日CBOT-9月玉米合约收跌11-1/2美分，报每蒲式耳3.57-3/4美元。因后续卖盘打压价格。8月14日CBOT-12月玉米合约收高6美分，报每蒲式耳3.76-1/2美元。因技术性反弹。8月15日CBOT-9月玉米合约收低3/4美分，结算价报每蒲式耳3.61-1/2美元。因美元上涨给美国谷物和玉米期货合约带来更多下行压力，美国中西部地区迎来及时雨，以及担忧贸易争端持续将损及出口需求。8月16日CBOT-9月玉米合约收涨3-3/4美分，报每蒲式耳3.65-1/4美元。因中美重启贸易谈判消息提振。

  大连玉米：大连商品交易所(DCE)玉米主力合约1901，8月13日开盘价1870元，收盘价1893元，涨18元，最高1905元，最低1867元，结算价1890元;8月14日开盘价1896元，收盘价1892元，涨2元，最高1901元，最低1886元，结算价1892元;8月15日开盘价1893元，收盘价1892元，收平，最高1900元，最低1888元，结算价1892元;8月16日开盘价1887元，收盘价1883元，跌9元，最高1891元，最低1880元，结算价1885元;8月17日开盘价1882元，收盘价1865元，跌20元，最高1882元，最低1863元，结算价1869元。

  三、本周新闻

  1、8月16日临储玉米交易结果：计划投放3989115吨，实际成交1533165吨，成交率38.43%，最高价1700元/吨，最低价1350元/吨，成交均价1544元/吨。

  2、8月17日临储玉米交易结果：计划投放3957543吨，实际成交850780吨，成交率21.49%，最高价1560元/吨，最低价1290元/吨，成交均价1433元/吨。

  3、据欧盟委员会发布的数据显示，2018年7月1日到8月5日期间，欧盟发放玉米进口许可量1，278，106吨，比上年同期减少24%;玉米出口许可量19，364吨，比上年同期减少61%.

  4、8月10日美国农业部(USDA)公布的8月供需报告显示，美国2018/19年度玉米种植面积预估为8910万英亩，美国2018/19年度玉米收割面积预估为8180万英亩，美国2018/19年度玉米单产预估为每英亩178.4蒲式耳，美国2018/19年度玉米产量预估为145.86亿蒲式耳，美国2018/19年度玉米出口预估为23.5亿蒲式耳，2018/19年度美国玉米年末库存预估为16.84亿蒲式耳。

  5、8月10日美国农业部(USDA)公布的8月供需报告显示，阿根廷2018/19年度玉米产量预估为4100万吨，阿根廷2018/19年度玉米出口预估为2700万吨。

  6、8月10日美国农业部(USDA)公布的8月供需报告显示，南非2018/19年度玉米产量预估为1350万吨，南非2018/19年度玉米出口预估为200万吨。

  7、8月10日美国农业部(USDA)公布的8月供需报告显示，中国2018/19年度玉米产量预估为2.25亿吨，中国2018/19年度玉米进口预估为500万吨，中国2018/19年度玉米出口预估为5万吨。

  8、8月10日，农业农村部市场预警专家委员会发布2018年8月中国农产品供需形势分析。估计2017/18年度，中国玉米进口量为330万吨，比上月估计值调增80万吨。库存结余变化比上月估计值增加80万吨，其他估计值不变。根据本月预测，2018/19年度中国玉米单产每公顷6050公斤，比上月预测值每公顷调增55公斤，但与上年度相比仍减0.7%。玉米总产量2.11亿吨，比上月预测值调增192万吨，但与上年度相比仍减2.1%。玉米消费2.31亿吨，比上年度增3.1%。玉米出口10万吨，比上月预测值调减40万吨。由于当年玉米产不足需，期末结余变化量减少1775万吨，缺口比上年度扩大1323万吨。

  9、8月13日美国农业部(USDA)公布的每周作物生长报告显示，截至8月12日当周，美国玉米生长优良率为70%，前一周为71%，去年同期为62%。

  10、战略谷物公司将2018/19年度欧盟玉米用量数据上调280万吨，为6130万吨。报告称，玉米在饲料配方中的进一步提升空间不足。

  11、8月13日法国农业部下属的农作物办公室FranceAgriMer称，上周法国玉米作物的状况进一步大幅下滑，炎热干燥天气导致作物受损。

  12、美国农业部发布的8月份全球农业产量报告显示，2018/19年度欧盟玉米产量预计为5980万吨，比上月预测值低170万吨或3%，比上年减少250万吨或4%，比五年平均水平减少8%。

  13、布宜诺斯艾利斯谷物交易所发布的报告显示，2018/19年度阿根廷玉米播种面积预计达到创纪录的580万公顷，因为价格诱人，天气条件良好。这将超过2017/18年度的540万公顷。

  14、美国农业部发布的8月份全球农业产量报告显示，2018/19年度乌克兰玉米产量预计达到创纪录的3100万吨，比上月预测值高出100万吨，比上年增加690万吨，比2013年创下的前期历史纪录高出10万吨。

  四、生猪市场

  本周生猪均价继续明显上涨。猪价持续震荡偏强，受生猪价格上涨达到部分养殖户心理预期及疫情频发影响，散养户出栏积极性提高，市场猪源增加，部分屠宰企业开始试探性压价，周末猪价趋稳并转跌。如果后期疫情扩大爆发，则可能改变后期猪价总体走势。同时，据我们监测显示，7月中下旬以来，随着猪价的持续上涨，养殖户补栏积极性明显提高，这可能将导致12月份及2019年1月份的猪价上涨幅度明显收缩。

  五、玉米库存

  截至8月17日北方四港玉米库存共计约366万吨。南北玉米贸易发运价格倒挂，使得北方港口玉米库存有所上升。受台风扎堆上阵影响，本周南方港口船期抵港受限，截止周五广东港口玉米库存为66万吨。进口高粱、大麦近周持续无到货，可但内贸玉米库存维持高位，饲企阶段性补库意愿增强，对内贸玉米需求有所增加，日均出货3.6万吨附近。

  六、后市分析

  近期南方市场春玉米供应量明显下降，华北本地春玉米上量不足，阶段性补给有限，同时受中美贸易战影响，进口玉米等谷物基本停止，市场仍以陈粮供应为主，尽管陈粮持续拍卖抑制企业阶段性补库需求，但拍卖成交量未有明显回升，深加工和饲企采购谨慎，受限电限产、季节性检修影响，深加工开工率下滑，不过下游需求逐步回暖，加工企业存在阶段性补库需求，预计玉米现货市场短期区间调整。随着华东地区、华北南部地区新季早春玉米陆续上市，预计8月中下旬国内玉米现货价格适度走跌的可能性偏大，但在9月中下旬北方玉米主产区新季玉米上市之后，玉米价格高开的可能性偏高。

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